IX. Целевой уровень рентабельности

48. Целевой уровень рентабельности расходов на текущий период (), обеспечивающий условия для привлечения субъектом регулирования средств, необходимых для обновления основных фондов, используемых при осуществлении пассажирских перевозок в пригородных поездах, рассчитывается только с учетом обеспечения ОАО "РЖД" закупки подвижного состава, определяется с учетом средневзвешенной стоимости капитала субъекта регулирования в соответствии со следующей формулой:

, (82)

где:

К_пс - стоимость внеоборотных активов субъекта регулирования в части основных средств, незавершенного строительства, нематериальных активов, отнесенная на услуги железнодорожного транспорта по перевозке пассажиров в пригородном сообщении;

r_к - норма рентабельности основного капитала, определяемая как средневзвешенная стоимость капитала субъекта регулирования;

C_пс,t - ожидаемые в текущем периоде расходы, связанные с оказанием услуг по перевозке пассажиров в пригородном сообщении;

Т_эфф - ожидаемый в текущем периоде размер эффективной ставки налога на прибыль субъекта регулирования, с учетом прогноза суммы доходов и расходов, увеличивающих (уменьшающих) налоговую базу субъекта регулирования.

48.1. Стоимость внеоборотных активов субъекта регулирования, отнесенная на услуги железнодорожного транспорта по перевозке пассажиров в пригородном сообщении (К_пс), определяется в соответствии с отчетными данными субъекта регулирования о расходах на амортизацию за отчетный год, предшествующий текущему, по следующей формуле:

, (83)

где:

К_общ - суммарная стоимость основных средств (строка 1150 Бухгалтерского баланса с учетом пояснений к нему в соответствии с формами, утвержденными приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (зарегистрирован Минюстом России 02.08.2010, регистрационный N 18023), с изменениями, внесенными приказами Минфина России от 05.10.2011 N 124н (зарегистрирован Минюстом России 13.12.2011, регистрационный N 22599), от 17.08.2012 N 113н (зарегистрирован Минюстом России 04.10.2012, регистрационный N 25592), от 04.12.2012 N 154н (зарегистрирован Минюстом России 29.12.2012, регистрационный N 26501), от 06.04.2015 N 57н (зарегистрирован Минюстом России 30.04.2015, регистрационный N 37103), по состоянию на начало действия настоящей Методики, незавершенного строительства (строка 5240 Бухгалтерского баланса), нематериальных активов (строка 1110 Бухгалтерского баланса), по данным бухгалтерского баланса на конец отчетного периода, предшествующего текущему;

А_пс,t-1 - размер амортизационных отчислений, относимых на пассажирские перевозки в пригородном сообщении, в соответствии с данными раздельного учета доходов и расходов за последний отчетный год, предшествующий текущему;

А_сов,t-1 - общий размер амортизационных отчислений субъекта регулирования за последний отчетный год, предшествующий текущему.

48.2. Норма рентабельности основного капитала (r_к), определяемая как средневзвешенная стоимость капитала субъекта регулирования, рассчитывается по следующей формуле:

, (84)

где:

r_d - стоимость использования заемных средств;

r_e - стоимость использования собственного капитала;

ДЗК1 - доля заемных средств в структуре среднегодовой стоимости капитала субъекта регулирования, расходы по обслуживанию которых уменьшают облагаемую базу по налогу на прибыль;

ДЗК2 - доля заемных средств в структуре среднегодовой стоимости капитала субъекта регулирования, расходы по обслуживанию которых не снижают облагаемую базу по налогу на прибыль;

ДСК - доля собственного капитала в структуре среднегодовой стоимости капитала субъекта регулирования;

Т_ном - номинальная ставка налога на прибыль, установленная в рамках налогового законодательства Российской Федерации.

48.2.1. Стоимость использования заемных средств определяется как средневзвешенная процентная ставка по полученным займам и кредитам, включая привлеченные средства путем выпуска и продажи облигаций. В отсутствие детализированной информации о процентных ставках по кредитам и займам расчетная стоимость использования заемных средств определяется как предельная величина процентов, признаваемых расходом в соответствии с налоговым законодательством Российской Федерации.

В случае, если субъектом регулирования привлекаются рублевые и валютные заемные средства, стоимость использования заемных средств (r_d) рассчитывается по следующей формуле:

, (85)

где:

r_d,руб - стоимость (средневзвешенная процентная ставка) использования заемных средств, привлеченных субъектом регулирования на долгосрочной основе, номинированных в рублях;

ДЗК_руб - доля заемных средств, номинированных в рублях, в общем объеме заемных средств, привлеченных субъектом регулирования на долгосрочной основе;

r_d,вал - стоимость (средневзвешенная процентная ставка) использования заемных средств, привлеченных субъектом регулирования на долгосрочной основе, номинированных в иностранной валюте;

- прогнозное изменение курса рубля к иностранной валюте, в которой привлекались заемные средства, на конец текущего периода;

ДЗК_вал - доля заемных средств, номинированных в иностранной валюте, в общем объеме заемных средств, привлеченных субъектом регулирования на долгосрочной основе.

48.2.2. Стоимость использования собственного капитала () определяется эквивалентной средней доходности еврооблигации Россия-2042, соответствующей среднему геометрическому значению ее доходности, рассчитанному по данным котировок на ММВБ за последние 6 месяцев, предшествующих периоду расчета предельных уровней тарифов.

48.2.3. Показатели ДЗК1, ДЗК2 и ДСК, определяющие доли заемных и собственных средств в структуре капитала субъекта регулирования, рассчитываются по формулам:

, (86)

, (87)

, (88)

где:

ЗК - стоимость долговых обязательств, которая определяется суммированием долгосрочных обязательств (строка 1410 Бухгалтерского баланса), отложенных налоговых обязательств (строка 1420 Бухгалтерского баланса) без учета оценочных обязательств (строки 1430, 1540 Бухгалтерского баланса) и краткосрочных займов и кредитов (строка 1510 Бухгалтерского баланса) субъекта регулирования по данным бухгалтерского баланса за финансовый год, предшествующий текущему;

СК - стоимость собственного капитала (строка 1320 Бухгалтерского баланса), увеличенная на размер доходов будущих периодов (строка 1530 Бухгалтерского баланса) и оценочных обязательств (строки 1430, 1540 Бухгалтерского баланса) субъекта регулирования по данным бухгалтерского баланса за финансовый год, предшествующий текущему;

Пр_нб - размер процентов к уплате субъекта регулирования по долгосрочным долговым обязательствам, признаваемых расходом в соответствии с налоговым законодательством Российской Федерации, по данным отчета за финансовый год, предшествующий текущему;

Пр_сов - общий размер начисленных процентов по долгосрочным долговым обязательствам субъекта регулирования, по данным отчета за финансовый год, предшествующий текущему.

Доли заемных и собственных средств в структуре капитала субъекта регулирования рассчитываются с учетом фактических величин данных показателей, а также мер по оптимизации структуры капитала.

С учетом целевой структуры капитала доля заемного капитала устанавливается равной 0,1.

В случае если фактическая доля заемного капитала, определенная (прогнозируемая) на соответствующий финансовый год, превышает значение данного показателя, установленное в рамках целевой структуры капитала, при формировании нормативной прибыли на данный финансовый год доля заемных средств принимается на уровне фактической.

В случае если фактическая доля заемного капитала, определенная (прогнозируемая) на соответствующий финансовый год, ниже значения 0,1, при формировании нормативной прибыли на данный финансовый год применяются параметры целевой структуры капитала.

При этом расчет целевого уровня рентабельности расходов осуществляется с учетом увеличения кредитного портфеля в рамках целевой структуры капитала, в случае если оно взаимоувязано с соответствующим изменением кредитного рейтинга субъекта регулирования и стоимости обслуживания заемного капитала и не приводит к увеличению долговой нагрузки на субъект регулирования, не позволяющей привлекать дополнительные заемные средства.