Раздел 5. Товарный риск

Вопрос 5.1. Какой рынок в целях расчета величины товарного риска следует считать организованным?

Ответ. В целях расчета величины товарного риска организованный рынок используется в значении термина "организованные торги" статьи 2 Федерального закона от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах" или аналогичного требования в соответствии с законодательством иностранного государства, то есть в значении торгов, проводимых на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным (базовым) активом которых являются товары.

Вопрос 5.2. Возможно ли исключение из расчета величины товарного риска товаров, обращающихся на организованном рынке, в случае отсутствия у кредитной организации доступа к нему?

Ответ. Нет. В соответствии с пунктом 4.1 Положения N 511-П в расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке, при этом ограничение перечня организаторов торговли Положением N 511-П не предусмотрено. В расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на российских и (или) зарубежных биржах вне зависимости от наличия или отсутствия у кредитной организации доступа к соответствующей бирже на дату расчета рыночного риска. Критерий обращаемости товара на организованном рынке при определении круга товаров, включаемых в расчет рыночного риска, не подразумевает того факта, что товар будет реализован кредитной организацией исключительно на данной бирже. В целях оценки справедливой стоимости товара целесообразно рассматривать в первую очередь рынок, на котором кредитная организация планирует реализовать товар, с учетом дополнительных затрат, связанных с получением доступа к потенциальному рынку и непосредственно с реализацией товара (в т.ч. затрат на транспортировку, оплаты услуг посредников, включая услуги брокера, услуги по накоплению имеющегося количества товара до минимального лота торгуемого на бирже контракта на поставку рассматриваемого товара в случае, если реализация товара будет осуществляться на организованном рынке, и т.д.).

Вопрос 5.3. Имеется ли конкретный перечень товаров, по которым, в случае если они находятся в залоге у кредитной организации, нужно осуществлять расчет величины товарного риска?

Ответ. В настоящее время публикация перечня товаров, в отношении которых рассчитывается величина товарного риска, не планируется. Кредитная организация самостоятельно определяет перечень товаров, в том числе полученных в залог, подлежащих включению в расчет величины товарного риска с учетом требований Положения N 511-П об их обращении на организованном рынке.

Вопрос 5.4. Возможно ли кредитной организации рассматривать в качестве критерия для включения товара в расчет величины товарного риска полное соответствие характеристик принятого в залог товара требованиям, указанным в спецификации торгуемого на бирже контракта на поставку рассматриваемого товара (в том числе таким требованиям, как ГОСТ; сорт/марка/категория)?

Ответ. В расчет величины товарного риска в соответствии с Положением N 511-П включаются товары, обращающиеся на организованном рынке, то есть товары, полностью соответствующие спецификации, установленной организаторами торгов, в том числе с учетом сорта, марки, категории товара и т.п. При этом размер минимального лота торгуемого на организованном рынке товара при определении перечня товаров, подлежащих включению в расчет величины товарного риска, не учитывается.

Вопрос 5.5. В случае, если количество принятого банком в залог товара в натуральном выражении не равно минимальному лоту или кратным ему значениям, следует ли банку включать в расчет товарного риска только то количество товара, которое равно минимальному лоту или кратным ему значениям?

Ответ. Товары, соответствующие требованиям Положения N 511-П, включаются в расчет величины товарного риска вне зависимости от размера лота торгуемых на организованном рынке контрактов. При этом в соответствии с пунктом 1.8 позиции по товарам подлежат оценке и, при необходимости, корректировке справедливой стоимости с учетом всех характеристик рынка данного товара (в т.ч. объемов), влияющих на цену, по которой он может быть реализован на спот-рынке, в том числе с учетом затрат, связанных с реализацией товара на организованном рынке.

Вопрос 5.6. Является ли наличие торгов расчетным (беспоставочным) контрактом, базисным активом которого является товар, основанием для включения указанного товара в расчет рыночного риска?

Ответ. Пункты 1.1 и 4.1 Положения N 511-П устанавливают, что в расчет товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке. При этом требования к параметрам обращения не устанавливаются. С учетом сказанного, наличие организованных торгов расчетными контрактами с соответствующим товаром в качестве базисного (базового) актива является основанием для включения позиций в соответствующих товарах в расчет величины товарного риска.

Вопрос 5.7. Какую стоимость в целях расчета товарного риска следует использовать кредитной организации, в случае если на организованном рынке одновременно обращаются несколько фьючерсных контрактов с разными датами исполнения или если одновременно обращаются поставочные и беспоставочные контракты?

Ответ. В расчет рыночного риска позиции по товару включаются не по расчетной цене ПФИ на указанный товар, а по справедливой стоимости товара при реализации на спот-рынке. Справедливая стоимость товара определяется в соответствии с учетной политикой и (или) внутренними документами кредитной организации с учетом пункта 1.8 Положения N 511-П об оценке и при необходимости корректировке справедливой стоимости товара (в том числе рыночной цены товара) с учетом факторов, влияющих на стоимость, по которой кредитная организация может реализовать указанный товар на спот-рынке. При этом согласно ответу на вопрос 5.2 в случае обращения товара на нескольких спот-рынках, справедливая стоимость товара должна определяться на основе цены на рынке, на котором кредитная организация планирует реализовать товар.

Вопрос 5.8. Подлежат ли включению в расчет величины товарного риска принятые в залог ценные бумаги?

Ответ. Ценные бумаги, принятые в залог, не подлежат включению в расчет величины товарного риска.

Вопрос 5.9. Должны ли все товары, принятые кредитной организацией в залог и имеющие однородные товары, обращающиеся на организованном рынке, оцениваться (переоцениваться) кредитной организацией по справедливой стоимости и включаться в расчет товарного риска?

Ответ. В расчет величины товарного риска в соответствии с Положением N 511-П включаются все товары в залоге, обращающиеся на организованном рынке, то есть товары, полностью соответствующие спецификации, установленной организаторами торгов, в том числе с учетом сорта, марки, категории товара и т.п. Указанные товары в залоге подлежат включению в расчет величины товарного риска по справедливой стоимости за вычетом величины дополнительного оценочного снижения их справедливой стоимости, установленного пунктом 1.8 Положения N 511-П (если применимо).

Вопрос 5.10. Подлежат ли включению в расчет рыночного риска товары, допущенные к обращению на организованном рынке, но по которым не было фактических сделок длительное время (например, более одного года)?

Ответ. В соответствии с пунктом 4.1 Положения N 511-П в расчет величины товарного риска включаются товары, обращающиеся на организованном рынке. В случае если на протяжении длительного времени по товару не осуществлялись сделки купли-продажи, но товар не исключен из перечня допущенных к торгам, то позиция в данном товаре подлежит включению в расчет товарного риска с учетом анализа фактора низкой ликвидности рынка, отражаемой в дополнительном оценочном снижении справедливой стоимости товара, установленном пунктом 1.8 Положения N 511-П.

Вопрос 5.11. Относится ли к залогам для целей расчета товарного риска залог товаров в обороте или только твердый залог? Каким образом осуществляется расчет товарного риска в отношении принятого в залог товара, товаров в обороте?

Ответ. Товары, полученные в залог, удовлетворяющие требованиям Положения N 511-П, подлежат включению в расчет величины товарного риска вне зависимости от того, является залог твердым или залогом товара в обороте.

Расчет величины товарного риска в отношении товаров, являющихся залогом товара в обороте, осуществляется с учетом следующего. В случае если заложенные товары в обороте представлены как обращающимися на организованном рынке товарами, так и необращающимися, то в состав расчета товарного риска включаются только товары, обращающиеся на организованном рынке. При превышении текущей справедливой стоимостью товаров, являющихся залогом товаров в обороте, величины кредитного требования к заемщику, банк определяет количество товара в натуральных единицах измерения (например, в баррелях, килограммах, граммах и т.д.) исходя из текущей справедливой стоимости единицы товара в залоге, скорректированной с учетом оценочного снижения справедливой стоимости в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, и общей договорной стоимости залога. Итоговое количество товара в натуральных единицах измерения, которое может быть получено банком в рамках стоимости, определенной договором залога товаров в обороте, принимается в расчет товарного риска только в части, необходимой для покрытия величины кредитного требования к заемщику (в случае если величина, определенная согласно договору залога превышает величину кредитного требования на дату расчета рыночного риска). Если стоимость, определенная договором залога товаров в обороте, равна или ниже величины кредитного требования к заемщику, то товары в обороте принимаются в расчет товарного риска полностью, но не более доступного количества товара.

Пример 1. В соответствии с договором залога кредитная организация имеет право на получение следующего товара в счет погашения задолженности заемщика в размере 100 единиц при невыполнении им своих обязательств: обращающийся на организованном рынке Товар 1 (количество товара в наличии, подтвержденное кредитной организацией - 8 штук) и необращающийся на организованном рынке Товар 2 (количество товара в наличии, подтвержденное кредитной организацией - 10 штук).

Вариант 1. По оценке кредитной организации справедливая стоимость Товара 1, скорректированная на оценочное снижение справедливой стоимости, рассчитанное в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, составляет 8 единиц за штуку. Таким образом, для покрытия кредитного требования к заемщику в размере 100 единиц необходимо 13 штук Товара 1. Поскольку в наличии имеется только 8 штук товара, в расчет величины товарного риска включаются только доступные 8 штук Товара 1 совокупной стоимостью 64 единицы.

Вариант 2. По оценке кредитной организации стоимость Товара 1, скорректированная на оценочное снижение справедливой стоимости, рассчитанное в соответствии с требованиями пункта 1.8 Положения N 511-П, составляет 15 единиц. Таким образом, для покрытия требуемых 100 единиц необходимо 7 штук Товара 1, которые доступны кредитной организации. В расчет величины товарного риска включаются необходимые 7 штук Товара 1 стоимостью 105 единиц.

Пример 2. В соответствии с договором залога кредитная организация имеет право на получение товара в обороте стоимостью 100 единиц в счет погашения задолженности заемщика при невыполнении им своих обязательств. Справедливая стоимость единицы товара с учетом требований пункта 1.8 Положения N 511-П составляет 12 единиц. Товар обращается на организованном рынке.

Вариант 1. Подтвержденное количество единиц товара в ходе определения справедливой стоимости залога составляет 10 штук, совокупная справедливая стоимость товара - 120 единиц, что превышает договорную залоговую стоимость товаров в обороте. Таким образом, в расчет величины товарного риска необходимо включать минимально необходимое для покрытия обязательства по величине справедливой стоимости залога количество товара, в условиях примера - 9 штук товара стоимостью 108 единиц.

Вариант 2. Подтвержденное количество единиц товара в ходе определения справедливой стоимости залога составляет 8 штук, совокупная справедливая стоимость товара - 96 единиц, что меньше договорной залоговую стоимости товаров в обороте. Таким образом, в расчет товарного риска включается весь доступный товар - 8 штук стоимостью 96 единиц.